خيارات المخاطر المحتملة الرسوم البيانية تصور الربح

خيارات الرسوم البيانية المخاطر: إمكانية تصور الربح قد يبدو تداول الخيارات معقدة، ولكن هناك الأدوات المتاحة التي يمكن تبسيط هذه المهمة. على سبيل المثال، يمكن لجهاز الكمبيوتر والبرنامج المناسب رعاية الرياضيات معقدة إلى حد ما اللازمة لاحتساب القيمة العادلة للخيار. تداول الخيارات بنجاح، يجب أن يكون المستثمرون على فهم شامل للالربح المحتمل وخطر لأي التجارة أنها تفكر. لهذا، ويسمى أداة التجار خيار استخدام الرئيسي على الرسم البياني للخطر. الرسم البياني خطر، وغالبا ما يسمى "الربح / الخسارة الرسم البياني"، يوفر وسيلة سهلة لفهم تأثير ما يمكن أن يحدث لخيار أو أي منصب الخيار تعقيدا في المستقبل. الرسوم البيانية خطر تسمح لك أن ترى على صورة واحدة إمكانات الحد الأقصى لربح وكذلك المناطق التي تشتد فيها المخاطر. القدرة على قراءة وفهم الرسوم البيانية خطر هو مهارة حاسمة لمن يريد المتاجرة. لعرض هذا الملف بصريا، يمكنك ببساطة اتخاذ عدد من الجدول ورسم لهم في الرسم البياني. المحور الأفقي (محور س) يمثل أسعار الأسهم، وصفت في ترتيب تصاعدي. المحور الرأسي (المحور ص) يمثل ربح ممكن (وخسارة) شخصيات لهذا المنصب. هنا هو صورة ثنائية الأبعاد التي يتم إنتاجها: لقراءة الرسم البياني يمكنك مجرد إلقاء نظرة على أي سعر السهم على طول المحور الأفقي، ويقول 55 $، ومن ثم الانتقال مباشرة حتى تضغط على الخط الأزرق الربح / الخسارة. في هذه الحالة، وخطوط نقطة مع 500 $ على المحور الرأسي إلى اليسار، وعرض ذلك على سعر السهم من 55 $ عملتم على ربح 500 $. الرسم البياني المخاطر يسمح لك لفهم الكثير من المعلومات من خلال النظر في صورة بسيطة. على سبيل المثال، ونحن نعرف في لمحة أن نقطة التعادل هي في 50 $ - النقطة التي يعبر خط الربح / الخسارة صفر. يوضح الصورة أيضا على الفور بأنه يتحرك سعر السهم إلى أسفل، خسائرك الحصول على أكبر وأكبر حتى يضرب سعر السهم صفر، حيث أن تخسر كل أموالك. وعلى الجانب العلوي، كما يقول سعر السهم حتى يستمر الربح الخاص بك لزيادة مع إمكانية الربح غير محدود من الناحية النظرية. (لمزيد من البصيرة، ونرى ما هو الخيار Moneyness؟) الخيارات والبعد الثالث: الزمان إنشاء رسم بياني لخطر الصفقات الخيار يشمل كل نفس المبادئ غطينا فقط. المحور الرأسي هو الربح / الخسارة، في حين أن المحور الأفقي يبين أسعار الأسهم الأساسية. لكم ببساطة الحاجة الى حساب الربح أو الخسارة في كل سعر، ضع نقطة المناسبة في الرسم البياني، ومن ثم رسم خط الربط بين النقاط. للأسف، عند تحليل الخيارات، هو فقط بهذه البساطة إذا كنت تقوم بإدخال وضع الخيار في اليوم الخيار (ق) تنتهي عند تحديد الربح المحتمل أو الخسارة مجرد مسألة مقارنة سعر إضراب الخيار (ق) إلى سعر السهم. ولكن في أي وقت آخر بين تاريخ دخول موقف وانتهاء اليوم، وهناك عوامل أخرى من ثمن الأسهم التي يمكن أن يكون لها تأثير كبير على قيمة خيارا. أحد العوامل الحاسمة هو الوقت. في المثال الأسهم أعلاه، فإنه لا فرق ما إذا كانت الأسهم ترتفع إلى 55 $ غدا أو بعد عام من الآن - بغض النظر عن الوقت، فإن الربح الخاص بك سيكون 500 $. لكن الخيار هو أحد الأصول الهزال. لكل يوم يمر، وهو خيار يستحق أقل قليلا (كل شيء يجري على قدم المساواة). وهذا يعني أن عنصر الوقت يجعل من الرسم البياني لخطر أي موقف الخيار أكثر تعقيدا من ذلك بكثير. على الرسم البياني ثنائي الأبعاد عرض وضع الخيار، هناك عادة عدة خطوط مختلفة، كل منها يمثل أداء موقفكم في تواريخ مختلفة المتوقعة. هنا هو الرسم البياني خطر لوضع خيار بسيط، مكالمة طويلة. لإظهار كيف يختلف عن الرسم البياني خطر تعادلنا للسهم. شراء هذه الدعوة فبراير 50 ​​على ABC كورب يمنحك الحق وليس الالتزام لشراء الأوراق المالية الأساسية بسعر 50 $ بنسبة 19 فبراير، تاريخ انتهاء الصلاحية، والتي سنقوم أقوله هو 60 يوما من الآن. خيار الشراء يتيح لك التحكم في نفسها 100 سهم أقل بكثير من التكلفة لشراء الأسهم مباشرة. في هذه الحالة عليك دفع 2.30 $ للسهم الواحد عن هذا الحق. ذلك بغض النظر عن مدى انخفض سعر السهم الحد الأقصى للخسارة المحتملة هي فقط 230 $. هذا الرسم البياني، مع ثلاثة خطوط مختلفة، يظهر الربح / الخسارة في ثلاثة تواريخ مختلفة. أسطورة خط على اليمين يظهر كم يوما من يمثل كل سطر. يظهر خط الصلبة الربح / الخسارة لهذا المنصب في انتهاء الصلاحية، 60 يوما من الآن (T + 60). خط متقطع في منتصف يظهر المحتملة الربح / الخسارة لهذا المنصب في 30 يوما (T + 30)، في منتصف الطريق بين اليوم وانتهاء الصلاحية. خط منقط في الجزء العلوي يظهر الربح المحتمل أو فقدان الموقف اليوم (T + 0). لاحظ تأثير الوقت على الموقف. مع مرور الوقت قيمة خيار يضمحل رويدا رويدا. لاحظ أيضا أن هذا التأثير ليس خطي. عندما لا يزال هناك متسع من الوقت حتى انتهاء الصلاحية، يتم فقدان إلا قليلا كل يوم بسبب تأثير تسوس الوقت. كما تحصل أقرب إلى انتهاء الصلاحية، ويبدأ هذا التأثير لتسريع (ولكن بسعر مختلف عن كل سعر). دعونا نلقي نظرة فاحصة على هذه تسوس الوقت. أقول يبقى سعر السهم عند 50 $ لمدة 60 يوما المقبلة. عند أول شراء الخيار، عليك البدء حتى (على خط الصفر مع لا ربح ولا خسارة). بعد 30 يوما، في منتصف الطريق إلى يوم انتهاء الصلاحية، لديك فقدان 55 $. في يوم انتهاء الصلاحية، وإذا كانت الأوراق المالية لا يزال في 50 $، فإن الخيار لا قيمة لها وتفقد كامل 230 $. نلاحظ تسارع تسوس الوقت: تخسر 55 $ خلال 30 يوما الأولى ولكن 175 $ في ال 30 يوما التالية. معا عدة أسطر توضح هذه تسوس الوقت تسريع بيانيا. (اعرف المزيد بأهمية قيمة الوقت في خيارات للتجارة). هل من الممكن إضافة التقلب باعتباره البعد الرابع؟ لأي يوم آخر من الآن وحتى انتهاء الصلاحية، ونحن يمكن أن المشروع سوى المحتمل، أو النظري، السعر للخيار. ويستند هذا التوقع على العوامل مجتمعة ليس فقط سعر السهم والوقت لانتهاء الصلاحية، ولكن أيضا التقلبات. والفرق بين مبدأ التكلفة على خيار وهذا السعر النظري هو الربح أو الخسارة ممكن. إبقاء بحزم في الاعتبار أن الربح أو الخسارة المعروضة في الرسم البياني خطر وضع الخيار على أساس أسعار النظرية وبالتالي على المدخلات المستخدمة. عند تقييم المخاطر من تجارة الخيار، العديد من التجار، ولا سيما أولئك الذين هم مجرد بداية لتداول الخيارات، تميل إلى التركيز بشكل حصري تقريبا على سعر السهم الأساسية والوقت المتبقي في خيارا. ولكن ينبغي أن تداول الخيارات أي شخص أيضا أن تكون دائما على بينة من الوضع التقلبات الحالية قبل دخول أي تجارة. لقياس ما إذا كان الخيار هو حاليا رخيصة أو مكلفة، والنظر في دورته الحالية تقلب ضمني بالنسبة إلى كل القراءات التاريخية وتوقعاتك لتقلب ضمني في المستقبل. عندما نحن لشرح كيفية عرض تأثير الوقت في المثال السابق، ونحن نفترض أن المستوى الحالي من التقلب الضمني لن يتغير في المستقبل. في حين أن هذا قد يكون افتراضا معقولا لبعض الأسهم، وتجاهل احتمال أن مستويات التقلب قد تتغير يمكن أن تسبب لك أن نقلل بجدية المخاطر التي ينطوي عليها في التجارة المحتملة. ولكن كيف يمكنك إضافة البعد الرابع إلى رسم بياني ثنائي الأبعاد؟ الجواب القصير هو أنك لا تستطيع ذلك. هناك طرق لخلق الرسوم البيانية أكثر تعقيدا مع ثلاثة أو أكثر من محاور، ولكن الرسوم البيانية ثنائية الأبعاد لديها العديد من المزايا، وليس أقلها هو أنها سهلة لتذكر وتصور في وقت لاحق. لذلك فمن المنطقي أن العصا مع الرسم البياني ثنائي الأبعاد التقليدية، وهناك طريقتان للقيام بذلك أثناء التعامل مع مشكلة إضافة البعد الرابع. وأسهل طريقة هي ببساطة لإدخال رقم واحد لما كنت تتوقع تقلبات ليكون في المستقبل، وبعد ذلك ننظر في ما يمكن أن يحدث للموقف إذا كان هذا التغيير في تقلب ضمني يحدث. هذا الحل يوفر لك المزيد من المرونة، إلا أن الرسم البياني الناتج يكون فقط دقيقة قدر تخمينك للتقلبات في المستقبل. إذا يتحول تقلب ضمني إلى أن تكون مختلفة تماما عن تخمين الأولي، فإن الأرباح المتوقعة أو فقدان للوظيفة أن يكون أيضا قبالة بشكل كبير. مضيفا التقلب، عقد من الزمن ثابت والعيب الآخر لتقدير وإدخال قيمة غير أن التقلبات لا يزال محتجزا عند مستوى ثابت. فمن الأفضل أن تكون قادرا على رؤية كيف يمكن للتغييرات تدريجية في تقلب تؤثر على الموقف. وهذا هو، نحن بحاجة إلى تمثيل رسومي للحساسية موقف للتغيرات في مستوى التقلب، على غرار الرسم البياني عرض تأثير الوقت على قيمة خيار ل. للقيام بذلك نستخدم نفس الخدعة التي استخدمناها قبل - الحفاظ على واحد من المتغيرات المستمرة، في هذا الوقت بدلا من حالة التقلب. (للقراءة الخلفية، وتحقق من التقلب دروس خيارات.) حتى الآن وقد استخدمنا استراتيجيات بسيطة لتوضيح الرسوم البيانية خطر، ولكن الآن دعونا ننظر إلى امتطى طويلة أكثر تعقيدا. الذي ينطوي على شراء مكالمة ووضع حد سواء في نفس الرصيد، وكلاهما بنفس الإضراب وانتهاء الشهر. هذه الاستراتيجية خيار لديه ميزة، على الأقل لغرضنا هنا، يكون حساسا جدا للتغيرات في التقلبات. مرة أخرى، أقول انقضاء 60 يوما من الآن. هذه هي صورة لما تجارة سيبدو بالضبط 30 يوما من الآن، في منتصف الطريق بين اليوم وتاريخ انتهاء الصلاحية فبراير. يظهر كل سطر التجارة على مستوى مختلف من التقلب الضمني، وهناك زيادة في 2.5٪ في التقلب بين كل سطر. خط الصلبة هو الربح / الخسارة لهذا المنصب في V + 0، أو في أي تغيير عن المستوى الحالي للتقلبات. في التشكيلة القادمة ويظهر الربح المحتملة / الخسارة التي يمكن أن تحدث إذا زاد تقلب ضمني 2.5٪ في غضون 30 يوما من الآن. أسطورة خط على اليمين تشير بالضبط ما يمثل كل سطر. يوضح هذا الأسلوب تأثير معزولة من التغييرات في التقلب الضمني. كما يزيد من التقلبات، وزيادة الأرباح الخاصة بك (أو، اعتمادا على سعر السهم، خسارتك تقلل). على العكس من ذلك صحيح أيضا. أي انخفاض في مستوى التقلب الضمني يضر هذا الموقف، ويقلل من الأرباح الممكن - ينبغي أن يفهم من آثار على الأداء من قبل التاجر الخيار قبل الدخول إلى الموقف. ذكرنا سابقا أن لعرض تأثير التغيرات التقلب، ونحن بحاجة الى عقد الوقت ثابت. ولكن في حين يظهر أعلاه الربح / الخسارة الرسم البياني ما تبدو مثل التجارة فقط في يوم معين، وأثر من الوقت لا جردت تماما. لاحظ أنه في سعر السهم من 50 $ للV + 0 خط يظهر سيكون هناك خسارة 150 $. أن الخسارة (للمكالمة طويلة وضعت معا) هي فقط بسبب 30 يوما من تسوس الوقت. كما كنت اكتساب الخبرة والتعود أفضل لكيفية التصرف الخيارات، فإنه سيصبح من الأسهل أن نتصور ما رسم بياني مخاطر تقلب ستبدو قبل وبعد تاريخ معين يجري رسوم بيانية. الخط السفلي فمن غير المرجح أنك سوف تكون قادرة على التنبؤ من على قمة رأسك ما من المرجح أن قيام التجارة الخيار. حتى لو كنت أعرف تاجرا اشترى 15 من فبراير 50 ​​مكالمة في 2،70 $ وبيعها 10 من يناير 55 دعوات 1،20 $، سيكون من الصعب الأرباح والخسائر المشروع. تصور كيف يتأثر تجارة بالتغيرات في الوقت المناسب، وتقلب وسعر السهم هو أكثر صعوبة. ولكن هذا ما هي الرسوم البيانية لخطر. أنها تتيح لك عزل السلوك المحتمل من أي موقف الخيار، مهما كانت معقدة، إلى صورة واحدة التي هي سهلة لتذكر. وفي وقت لاحق، حتى لو كان صورة من الرسم البياني ليست صحيحة أمامك، مجرد رؤية اقتباس الحالي للسهم الكامنة تسمح لك لديك فكرة جيدة عن مدى نجاح التجارة. هذا هو السبب في فهم كيفية استخدام الرسوم البيانية الربح / الخسارة هي مهارة لا غنى عنها لكل تاجر الخيارات.